纸浆作为最重要的造纸原料，下游造纸业的发展情况直接决定了纸浆行业的需求。根据纸种的不同用途，其所需的原料与构成也不同，生活用纸、文化纸采用木浆作为主要原料，而包装纸则主要采用废纸浆作为原材料，具体原料比例见下表：
主要纸种原料构成
受行业政策以及下游需求变化影响，2016年我国各主要纸种产量增减不一。在近年来供给侧改革、淘汰落后产能背景下，大量中小纸厂落后产能被关停，大型造纸企业则稳步扩大产能，提高产量。受下游需求行业增速差异影响，不同纸种产量变化迥异：生活用纸、白卡纸、箱板纸、白板纸产量上升，而双胶纸、双铜纸、瓦楞纸产量小幅下降。
巨大的造纸产量背后是同样巨大的原料缺口。2016年中国纸及纸板生产量12319.2万吨，是世界上最大的纸及纸板生产国，占世界总生产量的四分之一以上。在巨大的生产量背后，是对原料的巨大需求。以双胶纸、双铜纸、生活用纸、白卡纸这四种以木浆为主要原料的纸种为例，其2016年产量分别为803.7万吨、458.3万吨、927.9万吨、690万吨，结合前述原料构成，可计算出2016年这四种主要纸种所需木浆量达2563.7万吨，远远超过2016年国内1005万吨的木浆生产量，如此庞大的原料缺口，直接导致木浆进口依赖度居高不下。
庞大的造纸产量需要大量的原料支撑
