1、纯碱市场供应状况
2009 年，全国生产纯碱1,872 万吨，同比增长2.4%，产能利用率仅为79.32%。受国际金融危机的影响，各下游行业对纯碱需求增速减缓的情况在一段时间内持续存在，纯碱行业面临供大于求的情况，受产品价格下跌、原材料涨价因素的影响，纯碱行业产量增量和增幅均为近10 年最低水平。
2010 年，全国生产纯碱2,047 万吨，同比增长9.35%。2010 年，随着经济形势逐渐好转，下游行业对纯碱的需求逐渐增长，2010 年，平板玻璃产量同比增加了10.9%，平板玻璃行业复苏明显，下游厂商对纯碱的需求开始加大。另一方面，由于节能减排政策的实施，地方政府对节能减排不达标的生产企业限电限产，导致部分不符合节能减排要求的企业开工率不足，落后产能被淘汰，纯碱价格随之走高。
截至 2011 年11 月，全国生产纯碱2,019 万吨，同比增长8.6%。2011 年，全国特别是华东地区和华北地区电力供需偏紧，对节能减排不达标的生产企业限电限产政策继续执行，导致纯碱市场供给小于需求，纯碱价格持续上涨。纯碱行业产能结构也因此调整，具备技术优势、环保优势的大型纯碱生产企业开工率和产销率均处于较高水平。
图表 1 近年来纯碱月度产量及累计同比增速
2、纯碱市场需求状况
纯碱属于基础化工原料，主要应用于玻璃、合成洗涤剂、氧化铝等产品的生产原料，因此这三个行业的发展态势直接影响到纯碱产品的需求量。
图表 2 我国纯碱消费结构图
纯碱行业盈利状况的好转，通常是在下游行业盈利之后的3-5 个月内。2008 年4 季度开始，受金融危机影响，主要下游行业玻璃、洗涤剂、氧化铝需求增速放缓，对纯碱的需求下降。2009 年下半年开始，由于房地产和汽车行业持续回暖，对玻璃的需求日渐增加，玻璃行业呈现出库存下降、销售回升、价格上涨的态势。同时，洗涤剂和氧化铝行业也随着经济的复苏，市场需求逐渐好转。下游产品产量的快速增长拉动了对纯碱产品的需求，从而刺激了纯碱价格上涨。因此2008 年第三季度我国纯碱产量和价格均创历史新高后，经历了2009 年市场需求量及其增速的大幅回落，2010 年随着经济形势好转，下游厂商对纯碱的需求再度活跃。
2011 年玻璃、氧化铝等下游行业市场继续回暖，根据国家统计局的统计，截至2011 年11 月，平板玻璃产量达68,179.6 万重量箱，累计同比增长17%；氧化铝产量达 3,156.2 万吨，累计同比增长15.80%；合成洗涤剂产量达764.1 万吨，累计同比增长18.80%。下游行业的持续增长带动纯碱需求的不断升温，纯碱市场需求增速大于供给增速。
图表 3 纯碱主要下游行业产量及增长情况
3、出口情况
我国纯碱出口形势日趋向好，尽管2008 年、2009 年1 季度纯碱出口退税率为0%，且国际金融危机使国际纯碱需求有所下降，但根据纯碱工业协会的统计，2008 年我国纯碱出口213 万吨，同比增长24.71%；平均出口价格267.68 美元/吨，同比提高53.46%；2009 年4 月1 日纯碱出口退税率提高到9%后更有利于纯碱产品出口。2010 年开始国内纯碱需求旺盛，价格高企，因此纯碱出口量有所减少。
图表 4 2008 年-2010 年中国进出口纯碱情况
单位：万吨
| 年份 |
出口量 |
进口量 |
| 2008年 |
213 |
0 |
| 2009年 |
232 |
3.2 |
| 2010年 |
158 |
0.16 |
亚洲等新兴地区是纯碱最大的净进口地区。由于传统生产地区美国、西欧生产企业远离亚洲等主要消费市场，因能源价格上涨而导致运输成本增加，大幅提高了美欧对亚洲的出口价格；亚洲日、韩等国也逐渐退出纯碱生产领域，我国基于地理位置优势，纯碱未来出口形势良好。
4、 未来供需发展趋势
从市场需求来看，纯碱作为基础化工原料，长期市场空间相对稳定。
首先，我国城市化进程将长期拉动纯碱需求。玻璃行业作为纯碱最主要的下游产业，消费量占纯碱产量近50%。玻璃主要用于建筑和汽车行业，根据国家统计局数据，2009 年我国城市化率为46.6%，距2050 年达到75%的目标还有很大差距；加上我国人口众多，住房需求仍将持续增长。
虽然 2010 年以来，国家出台一系列宏观调控政策，对房地产市场进行调整，但主要旨在抑制房地产价格过快上涨，而不是减少供给。2011 年1 月27 日，国务院发布的《国务院办公厅关于进一步做好房地产市场调控工作有关问题的通知》，明确解决房地产市场的有效途径是增加住房和土地的有效供应，特别是政府主导的保障性住房建设供给将快速增长，其中2011 年建设1,000 万套保障性住房和棚户区改造住房，因此，对建筑业玻璃的需求也仍将保持稳定增长。随着我国经济持续增长、人民生活水平稳步提高，其他下游产业如平板玻璃、合成洗涤剂、氧化铝等行业也将持续增长，预计纯碱产业还有很大的发展空间。从市场供给来看，受制于纯碱产业政策和节能减排要求，纯碱产能在未来将趋于稳定，而纯碱市场需求将保持合理和稳定的增长，因此纯碱行业将稳定发展。纯碱行业内部将逐渐整合，不符合节能减排和环境保护要求的中小纯碱企业将被淘汰，具备资源优势、技术水平高、对产业升级有重大作用的大型纯碱企业将进一步发展。
