2012年中国大豆压榨产业分析

2012年，我国大豆压榨行业在产能过剩的背景下，继续延续以国有和民营企业为主体的产能扩张局面。在新增产能和贸易融资的双重作用下，我国进口大豆需求“剑指”6000万吨，港口库存消耗和国储大豆释放在一定程度上放缓了这一节奏。因此，2012年我国大豆产业既是产能扩张的一年，也是“去库存”的一年。
   截至2012年底，我国大豆压榨行业设计产能达到463193吨/日（1.39亿吨/年），其中进口豆设计产能达到406350吨/日（1.22亿吨/年），占全部设计产能的87.72%。
   从产能分布的行政区域来看，山东、广东、江苏、辽宁、广西、黑龙江6省区设计大豆压榨能力位居前列。但是就开工率和效益而言，江苏、广东、广西最好，辽宁、山东其次，黑龙江最次。
   其中黑龙江压榨企业100%使用国产豆，开机率最低；吉林按照国产、进口大豆比价选择使用，开机率近乎黑龙江；辽宁压榨企业因依靠大连港，主要采用进口大豆，因九三大连、九三铁岭、营口益海嘉里、锦州来宝经营情况较好，使得辽宁省压榨量在东北三省位居前列；山东产能最高，但产能闲置问题严重，近1/4产能限制，主要原因是贸易融资企业产能100%闲置，中小企业居多，开机跟随利润而定，产能利用率较沿海低；江苏在益海嘉里连云港、益海嘉里泰州和中粮张家港东海的带动下，开机率和压榨量较高；广西近些年后来居上，大厂林立。
   2009年我国大豆压榨行业设计产能为0.94亿吨/年，2010年设计产能超过1亿吨/年，产能快速增加的势头并没有因为2008年国家发改委《关于促进大豆加工业健康发展的指导意见》出台而得到遏制，到2012年，大豆压榨业设计产能已经达到1.39亿吨/年，较2009年增加0.45亿吨/年，增幅达到47.87%。
   产能快速增加的原因是，2008年，发改委出台《关于促进大豆加工业健康发展的指导意见》后，外资企业新建压榨厂的步伐得到遏制，但取而代之的是较有影响力的国企，例如中粮、中储粮、九三，还有发展较好的民营企业，例如山东渤海，以及利用大豆进口平台进行贸易融资的企业，例如日照昌华。
   数据显示，2012年1～11月，我国大豆压榨行业进口采购均价为595.3美元/吨（CIF，未加税费）。其中显著高于进口均价的企业有：益海嘉里、嘉吉；显著低于进口均价的企业有：中储粮、汇福、中纺、来宝、渤海。中粮、邦基、中储粮、渤海压榨量较2011年同期大幅度增加的原因如下：中粮集团旗下的中粮荆州、中粮九江、中粮巢湖原本压榨菜籽，2012年在压榨菜籽的闲暇之余也进行大豆压榨，共计压榨了30万吨左右，占到中粮2012年新增压榨量的40.76%。
   中粮实际开机率要略低于81.08%，原因是未将中粮荆州、中粮九江、中粮巢湖三厂产能计入；邦基全年从晨曦采购港口低价分销大豆，降低了原料采购成本，加之其采取基差定价方式销售豆粕，使得行情下跌阶段企业销量不降反升，双重效应的叠加提振了开机率；中储粮压榨量较2011年同期大幅度提高，主要原因是4个在建项目有两个在2011年下半年投产，因此，产能的提高带动了2012年压榨量的提升，但38.79%的开机率，说明其产能利用率很低，开机率处于行业中下游水平；山东渤海广西6000吨/日大厂于2012年8月份竣工投产，产能增加促进压榨量提升，但开机率基本维持在2011年同期水平。
  益海嘉里、北京汇福压榨量下降，主要是因为同期大豆进口数量大幅度下降，原料不足影响其开机生产。2012年1～11月，益海嘉里压榨量较2011年同期下降140万吨，主要原因是其大豆进口从2012年5月开始陆续较2011年同期显著下降，原料供给不足使得2012年初较2011年同期迅速提升的开机率，在4月份开始急转直下，一直持续到11月份。虽然其开机率较2011年显著下降，但依然稳居榜首，达到81.03%；同期三河汇福因为进口量较2011年同期下降66.51万吨，降幅达48.66%，致使原料供给不足，使得开机率显著下降。
  通过对益海、中粮、九三、邦基、渤海、嘉吉、中纺、来宝、汇福、植之元、中储粮等11家大豆压榨集团2012年1～11月的大豆压榨量和进口量分析，可以发现，除了植之元和中储粮大豆进口数量超过同期压榨量，其余9家均呈现出大豆进口量不足以支撑本集团同期压榨量的局面。
  2012年1～11月，上述11家大型压榨集团共计压榨大豆3655.6万吨，共计进口大豆2936.2万吨，进口大豆占到大豆压榨总量的80.32%，存在719.4万吨缺口。缺口主要通过以下方式弥补：消化上年港口库存：截至2012年11月30日，港口大豆库存为560.6万吨，1月初，港口大豆库存为681.37万吨，2012年1～11月份消耗港口库存120.77万吨；2011年11月30日，港口大豆库存为686.7万吨，1月初，港口大豆库存为645.3万吨，2011年同期港口库存不但没有下降，反而增加41.40万吨。
   采购港口分销大豆：青岛晨曦和日照昌华，是近4年来进口大豆信用证融资的大户，也是大豆港口分销的主力军。2012年1～11月，青岛晨曦共计进口大豆515.71万吨，却只压榨了3.4万吨，因此，其进口的512.31万吨大豆均被用于港口分销。日照昌华是主营海产品的企业，2010年投资建设的4000吨/日大豆压榨项目至今未见竣工，但是2012年1～11月份却共计进口大豆136.68万吨，同时还进行棕榈油进口采购，因此，其进口的大豆和棕榈油全部用于贸易融资和港口分销。
  与青岛晨曦和日照昌华形成鲜明对比的是，邦基在华的4家大豆压榨厂从2011年11月至今，各月均无进口大豆采购，但同期却压榨了475.9万吨大豆。
   国储大豆释放：2012年1月17日至11月8日，陆续举行了36次国储大豆拍卖会，从4月份国储大豆开始密集成交，较好的成交势头一直维持到2012年11月8日举行的2012年最后一次国储拍卖会。2012年全年共释放国储大豆388.79万吨，上年同期只释放了1.61万吨。2012年前期释放的国储大豆陆续流向市场和加工环节，对压榨环节所需大豆形成了有力的弥补。后期释放的国储大豆还在陆续回运当中，因此388.79万吨的国储大豆释放量中，还有一部分以库存的形式存在，会对2013年的压榨量形成供给。
  个别国产新豆补充：益海嘉里黑龙江地区的压榨企业金海粮油，在2012年1～12月压榨了16万吨大豆，同期黑龙江省内的大豆压榨企业共计压榨了123.83万吨大豆。
  数据显示，2012年我国进口大豆5838万吨，增加11.2%，进口均价为每吨599.3美元，上涨5.8%。2012年1～11月份我国共计进口大豆5250万吨，比2011年同期的4722万吨增加528万吨，共计释放国储388.79万吨（2011年同期为1.61万吨），港口库存消耗126.07万吨（2011年同期港口库存增加41.37万吨）。
   国储大豆的大量释放和港口库存的显著下降，对2012年大豆压榨行业原料供给形成有力的弥补，因此，2012年我国大豆压榨行业较2011年同期是“去大豆库存”的一年。2012年如果没有国储释放和港口库存消耗，大豆进口将进一步显著增加，破位6000万吨将势不可挡。