美联储删除耐心措辞 但加息态度愈发谨慎

事项：
 
2015年3月19日，美联储公布3月FOMC声明，删除了“耐心”措辞”，并下调经济预测。多数美联储官员预期今年将会加息，但加息步伐会较慢。
 
平安观点：
 
美联储修改了前瞻指引，符合市场预期，但传递了相对温和态度，符合我们预期。美联储下调了经济增长与通胀预期，显示出对经济放缓的关注；幵且下调了长期失业率目标，意味着美国距离充分就业仍有很大空间。我们认为，当前美国失业率与通胀率均不构成美联储加息与否的理由，关键的问题在于美国经济增速依然低于潜在水平，美国仍需要适度的宽松货币政策来支持经济。加息带来的影响不同于渐进退出量宽的影响，我们认为美联储在删除“耐心”措辞之后将会更具有耐心，美联储将会继续暗示加息，但迟迟不加息。