2018年烯烃行业进入壁垒和行业利润水平分析

一、烯烃行业进入壁垒分析

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1、烯烃行业资金壁垒
煤制烯烃对企业资金投入要求较高，形成较高的资金壁垒。行业内已建成投产的煤 制烯烃项目产能通常在60 万吨/年及以上，建设成本均超过100 亿元。
2、烯烃行业原料保障壁垒
煤炭是煤制烯烃的主要原料，为保障煤炭供应以及避免煤炭价格波动对原料成本的 影响，煤制烯烃生产企业一般需要向产业链上游延伸介入煤炭开采行业，或者是大型煤 炭企业涉足煤制烯烃生产，具有较高的原料保障壁垒。
3、烯烃行业技术壁垒
煤制烯烃技术路线较为成熟，目前国内煤制烯烃主要采用中科院大连化物所的 DMTO 技术路线。但由于设备复杂、系统工程经验要求较高等，仍有较高的技术门槛。
4、烯烃行业准入壁垒
2015 年12 月，环保部印发《现代煤化工建设项目环境准入条件（试行）》，对于 煤化工项目选址、项目工艺技术和建设规模、节水措施、三废处理和环境监测提出了严 格具体的要求，对于不符合准入条件的新建、改建、扩建的现代煤化工项目，各级环境 保护管理部门不得审批项目环境影响评价文件。2017 年3 月，国家发改委、工信部印 发《现代煤化工产业创新发展布局方案》，要求单系列制烯烃装置年生产能力在50 万 吨及以上，整体能效高于44%，单位烯烃产品综合能耗低于2.8 吨标煤（按《煤制烯烃 单位产品能源消耗限额》（GB30180）方法计算）、耗新鲜水小于16 吨。以上规定加 大了煤制烯烃项目的审批难度，提高了煤制烯烃项目的工艺、能耗、环保要求，大大提 高了行业行政准入门槛。
二、烯烃行业利润水平的变动趋势及变动原因

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由于全球范围内石脑油制烯烃仍是主流工艺，聚乙烯和聚丙烯价格与原油价格相关 度较高。2014 年下半年至2015 年末原油价格整体下跌，虽然2015 年初有短暂的回调， 但是最大跌幅超过70%。这期间我国聚乙烯、聚丙烯价格变动趋势与原油价格联动，从 接近12,000 元/吨的最高点跌至8,000 元/吨以下，期间振幅达到3,500 元/吨。2015 年末 至2017 年末，国际原油价格（布伦特原油现货价格）上涨86.07%，同时聚乙烯和聚丙 烯价格也回调至9,000 元/吨以上。
与油制烯烃相似，煤制烯烃的成本也受制于煤炭价格。同原油一样，煤炭价格在 2014 年至2017 年期间，经历了产能过剩造成的下跌和国家“去产能”政策引领的复苏。
以上因素的综合影响，使得煤制烯烃销售价格和生产成本存在较大幅度的波动，甚 至导致一些在建的煤制烯烃项目出现推迟投产的情况。未来如果原油价格进一步下降， 国内煤炭价格因去产能和下游行业复苏，稳中有升，煤制烯烃行业必将严控成本，升级 生产工艺，延长产业链，鼓励研发、生产高附加值产品，以维持目前与油制烯烃的竞争 格局。