EPS市场分析指出SEPS 是SIS 的加氢产品，加氢后的SEPS 分子链规整度较低、不易结晶， 比部分结晶的SEBS 具有更好的柔韧度和高弹性，用途广泛，但生产难度更大， 目前国内产业化正处于起步阶段。SEPS 稳定性更高，具有极好的机械性能、耐 候性、耐低温性、电气绝缘性、耐热性、耐化学腐蚀性，与聚烯烃、含苯乙烯的 聚合物的良好相容性。产品广泛应用于通信工程用光缆填充油膏、大温度跨度高 等级润滑油粘度指数改性剂、化妆品、成人用品、高透明医用材料、塑料改性等 高端应用领域，也作为高端粘合剂用于医疗、电绝缘、食品包装和复合袋的层间 粘合。2018 年我国SEPS 热塑性弹性体消费群体构成情况如下：
粘度指数改进剂，俗称增粘剂，它通常是油溶性的高分子化合物，加入油品 中后，能够起到增加粘度、提高粘度指数的作用，是用于制备多级内燃机油、液 压油和齿轮油的主要添加剂。在润滑油中添加粘度指数改进剂，可获得低温起动 性能好、高温下又能保持适当粘度的多级油，改进润滑油性能，提升润滑油档次， 延长润滑油使用寿命，可使油品四季通用。
SEPS报告显示SEPS 是一种性能优良的润滑油粘度指数改进剂，其增粘能力高、剪切稳定 性好，同时还具有良好的低温性能和热氧化安定性，可以调配大跨度的高档润滑 油。2014-2018 年我国润滑油粘度指数改进剂细分领域SEPS 热塑性弹性体市场 容量统计情况如下：
从发展趋势来看，在众多的石油化工产品中，润滑油的技术含量高，而且附 加值大，并在经济发展中具有不可替代的作用。随着我国经济的持续快速发展，特别是工程机械行业、汽车行业、电力业、交通运输业等的迅猛发展，必然会带 动润滑油工业的快速发展，润滑油粘度指数改进剂的市场需求量将不断增加，因 而SEPS 类润滑油粘度指数改进剂的发展空间巨大。
SEPS市场分析显示光缆在长期的使用过程中，由于潮气和水分的侵蚀，会导致传输性能下降， 影响其正常使用。在光缆生产中，缆芯的阻水材料主要有两大类，一类为阻水填 充油膏，另一类为阻水带、阻水纱。光纤松套管中填充的油膏，通常称作光纤油 膏，是目前层绞式和中心管式通信光缆中对光纤性能影响最大的材料之一，光纤 油膏对光纤有防止潮气入侵和机械缓冲两种保护功能。为了保证光纤的密封性， 防止潮气及水的渗入，除在光缆空隙中填充光缆油膏外，还需在光纤上涂上光纤 油膏，以保证光纤良好的机械光学性能和传输稳定性，延长使用寿命，提高产品 合格率。SEPS 热塑性弹性体应用于光纤、光缆填充油膏，具有优良的触变性、 适宜的粘度和高低温性能，是理想的材料选择。2014-2018 年我国光纤光缆油膏 细分领域SEPS 热塑性弹性体市场容量统计情况如下：
在全球光纤通信网络、4G 网络、数据中心等建设高潮推动下，过去几年全 球光纤光缆需求量持续增长。如今，我国光纤光缆市场在供需两方面都占据了全 球的半壁江山，光纤光缆产业取得了巨大的发展成就。在光纤光缆市场扩张的推 动下，光纤光缆油膏等光通信材料的市场规模也不断扩大。
未来几年，5G 基站的致密化叠加星型前传组网结构，将带来光纤需求的大幅提升。一方面，频率越高，波长越短，传播距离越短，因此 5G 中高频基站相 较于4G 基站，覆盖半径将明显减小，为保证连续覆盖，5G 基站密度将较 4G 大幅提升，基站数量将大幅增长。据中国产业竞争情报网测算，5G 的光纤用量 将是4G 时期的6-8 倍；另一方面，5G 前传采用星型组网结构，也将带来光纤需 求激增。4G 单 RRU 带宽仅1.25G，采用的是10G 光模块，可以利用链型组网 结构来节省光纤用量，而5G 前传带宽25G，采用25G 光模块的话，会出现光模 块受限 RRU 无法级联的问题，使得无法再采用链型组网而只能使用星型组网结 构。2019 年 5G 对光纤光缆的需求预计开始启动，对接入和传输侧光纤光缆均 有显著需求增量，据中国产业竞争情报网预计增量需求为3.08 亿芯公里。2020 年5G 商用后将进一步推动流量高速增长，网络升级扩容压力持续加大，对光纤 光缆的需求形成长期持续拉动。
因此，在接入网不断完善、骨干网与城域网扩容、5G 技术商用及数据中心 大规模建设等因素带动下，光纤光缆市场将持续发展，光纤光缆油膏作为重要的 光通信材料之一将迎来良好的发展契机。在此背景下，光纤光缆油膏领域用SEPS 热塑性弹性体的需求量将不断增加。
SEPS 生产工艺技术要求高，是TPES 产品中生产难度最大的品种，目前， 全球SEPS 热塑性弹性体生产企业仅有几家，主要企业有美国 Shell 公司、日本 可乐丽公司和中国石油化工股份有限公司巴陵分公司（以下简称“巴陵石化”） 三家企业。2017 年以前，我国SEPS 产品一直全部依赖进口，随着国内需求量的 增加，进口量持续增加，直至2017 年下半年巴陵石化SEPS 项目的投产，我国 才开始了SEPS 产品的产业化生产，填补了我国SEPS 产品研发生产的空白，实 现了对进口产品的部分替代。发行人通过多年的研发积累和技术突破，已掌握了 具有自主知识产权的工业化生产SEPS 产品的核心技术，2 万吨/年SEPS 技改项 目正处于建设期，顺利投产后将成为我国继巴陵石化后第二家具有SEPS 产业化 能力的企业，届时，我国SEPS 产品的自主化生产能力将得到进一步提高，进一 步缓解我国SEPS 产品的进口依赖。2014 年-2018 年我国SEPS 热塑性弹性体进 口量统计情况如下：
2017 年11 月，国家发改委发布《增强制造业核心竞争力三年行动计划 （2018-2020 年）》，其中提出：加快先进有机材料关键技术产业化，重点发展 “聚烯烃类、氢化苯乙烯类、聚氨酯类等新型热塑性弹性体”。
随着经济发展和人们对生活质量和品质的提高，SEPS 高端弹性体材料的应 用领域将不断拓展，并且随着体育运动器械、防护用品、成人用品、线材膜材等 行业的不断发展，各行业对SEPS 热塑性弹性体的需求量将不断增加。
