（一）2018年商用智能交互显示设备行业利润水平变动情况分析
商用智能交互显示设备制造行业具有较高的技术壁垒，同时由于产品定制化 程度高，品类丰富且应用广泛，不同类型产品的附加值可能存在较大差异，因此 设备制造厂商的毛利率波动范围较大。从影响因素来看，产品设计开发能力、生 产成本管理水平、客户资源的质量及稳定性等是影响设备制造厂商利润水平的重 要因素。
未来随着应用领域的深化拓展和行业技术的进步成熟，商用智能交互显示设 备行业有望通过与移动支付、金融加密、医学影像等终端领域技术融合创新，进 一步提高产品的定制化程度和技术含量，不断完善现有产品类型并推出新的产 品，从而促进行业利润水平的整体上升。
（二）2018年商用智能交互显示设备行业与上、下游行业之间的关联性和上下游行业发展情况分析
公司所处行业为商用智能交互显示设备制造行业，其上游行业主要为液晶面 板、触摸屏、PCB、集成电路、CPU 及其他电子元器件行业；下游行业主要为系 统集成商、终端整机厂商等品牌商以及零售、金融、工业自动化、医疗、交通运 输、快递物流、餐饮、游戏娱乐等商用领域的终端客户。
1、商用智能交互显示设备制造行业与上游行业的关系
商用智能交互显示设备制造行业上游主要为液晶面板行业、触控面板行业和 其他电子元器件行业。公司主要采购中大尺寸液晶面板，其供应商相对集中，主 要为LG、夏普、友达光电和京东方等几家行业内巨头。近年来，随着液晶面板 技术、工艺的进步和成熟，主要厂商的高世代产线逐步投产，中大尺寸液晶面板 产能得到了快速释放，而液晶面板的需求端较为稳定，因此面板供给量存在过剩 情况，面板市场价格总体呈下行趋势。以19.5 英寸、23.8 英寸和27 英寸液晶面 板为例，其自2015 年7 月以来的价格走势如下：
2015 年7 月-2019 年3 月液晶面板价格走势
单位：美元/片
触控面板目前最主要的应用领域仍为智能手机、平板电脑等个人消费类产 品，但同时亦广泛应用于各式商用智能交互显示设备，其中商用类设备主要使用 中大尺寸触控面板。市场上的主流触控面板供应商包括TPK 集团、欧菲光、合 力泰和业成集团等，近年来随着触控面板的全球产能逐渐向中国大陆聚集，触控 面板制造的国产化程度不断提升。触控面板市场供需情况总体较为平衡，市场价 格趋势总体较为平稳。
此外，随着材料科学、触控技术、显示技术等技术和工艺的发展成熟，触控 面板厂商和显示面板厂商的边界正在模糊化，部分显示面板厂商开始进入触控技 术领域，例如On-cell 和In-cell 等内嵌式触控技术在高端手机中的应用主要由显 示面板厂商主导，OGS 等外挂式触控技术则主要由触控面板厂商推动；此外， 部分玻璃屏厂商如星星科技（股票代码：300256.SZ）通过并购等方式推动玻璃 屏、触摸屏和显示屏的产线一体化布局。目前上游企业进行的产业链并购与整合 主要集中在消费电子领域，但预计未来将向商用领域有更多渗透。
电子元器件在电子信息、交通、冶炼、航空、新能源等传统和新兴行业中均 有广泛应用，属于标准化程度较高的产品。公司主要原材料电脑主板、芯片、印 制电路板、内存等基础电子元器件的供应商较多，供应量和市场价格随行情变化， 通常存在一定的波动性。
近年来上游行业发展较为迅速，显示面板、触控面板、半导体相关技术和工艺持续升级优化，较大丰富了产品解决方案设计和技术选择，有利于本行业更好 地满足商用领域的定制化需求。
2、商用智能交互显示设备制造行业与下游行业的关系
本行业直接下游客户包括品牌商、系统集成商和其他终端整机厂商等；终端 客户主要来源于零售、工业自动化、金融、医疗、游戏娱乐等各商用领域，数量 众多，产品需求多样。随着各行业向自动化、智能化转型的需求日益迫切，商用 智能交互显示设备的市场需求将不断增长，产品应用领域将持续拓展，新的产品 类型将不断涌现。此外，伴随下游客户对于产品功能、品质等要求的不断提高， 本行业企业不仅需要提升产品研发和制造水平，还需要在需求开发、产品方案设 计和供应链管理等事项上与客户开展更深入的协作。
