行业投资

中国LED产业25强企业排行榜

发布时间:2013-04-03
     GLII发布报告称,2012年中国LED行业总产值为2059亿元,同比增长34%,其中上游芯片产值为72亿元,中游封装产值为397亿元,下游应用产值为1590亿元。

    同时,LED产业也正经历结构危机,产业链部分环节出现供需失衡,尤其是中上游领域出现的产能过剩、价格大幅下滑等情况尤为严重。

    市场竞争格局方面,具有技术优势、产能规模优势、资本优势的企业市场占有率进一步提升,而只有单一优势或者无优势企业普遍陷入困境。营收、净利下滑明显,行业两极分化严重,兼并购、渠道整合趋势不可避免。

    行业关注热点方面,已经从2011年的“LED企业IPO上市潮”、“蓝宝石衬底、外延芯片投资热”转向“政府LED照明产品推广政策”、“LED照明投资兴起”和“亿元企业倒闭、三角债隐现”等新热点。

    GLII通过对国内LED产业链各个环节企业进行深入调查研究,从公司营收规模、技术实力、发展潜力方面评选出2012年中国LED行业25强企业。

    企业范围:

    选取中国本土LED厂商作为排名对象,外资(含港澳台)控股企业不在本次评选范围内。

    数据说明:

    总分100分,其中营收得分60分,技术实力20分,发展潜力20分。技术实力得分含细分市场占有率,技术研发难度得分。 

    1,三安光电

    三安光电总得分96.8分,其中营收收入和技术实力两项指标均排名第一。公司成立于2000年,主要产品涵盖蓝宝石、外延芯片、封装器件、照明应用,是国内规模最大的全色系LED芯片研发及生产企业。

    经过近几年的发展,公司已在厦门、芜湖、天津建立生产基地,完成全国范围内产业链的布局。同时也积极布局全球市场,2012年11月,公司入股台湾璨圆光电,将在背光芯片技术、海外市场开拓能力等方面得到一定程度的提升。

    前三季度,公司实现营收23.5亿元,同比增长100%,预计2012年全年营收突破30亿元,其中业务营收有望突破26亿元,同比增长60%以上,LED芯片业务有望突破15亿元,在细分市场占有率上进一步得到提升。

    GLII认为:三安光电是国内产业链布局最为齐全的LED企业,其芯片以高性价比在国内横扫中低端市场,市场占有率最大。但受其经营策略影响,应收账款占营收比重亦是同行中数一数二的,财政补贴成为其维持利润的主要方式之一。

    2,四联光电

    重庆四联光电总得分89分,排名第二。四联光电主营业务为LED蓝宝石衬底、LED封装器件、LED照明产品。在上游领域,公司自主研发的6英寸蓝宝石衬底已通过PhilipsLUMILEDS外延生长测试,目前已为Osram和Philips企业供货;在封装领域,公司的封装器件也成功应用到央视春晚舞台显示屏;在应用领域,公司成功申请专利80余项,授权专利50余项。

    2012年,公司各LED细分领域销售均呈现大幅增长,总销售额同比增长超过100%,其中LED蓝宝石衬底、LED照明销售规模现位居国内前列。

    GLII认为:四联光电的6英寸蓝宝石衬底虽通过了外延企业测试,但短期内产能释放有限,在很大程度上限制了公司蓝宝石业务的快速发展。随着技术及生产工艺的改进,未来公司蓝宝石衬底产能将逐渐释放,但价格的持续下降也将一定程度影响公司的后续收益。

    3,元晖光电

    惠州元晖光电总得分88分,排名第三。公司是第一次进入本榜单,主营业务为LED通用照明,产品以室内照明灯具为主。公司是国内最大的LED照明生产商之一,也是国内LED照明最大的出口厂商,旗下品牌——“奥的亮”在海外市场极具口碑影响力。

    2012年,元晖光电实现业绩稳步增长,海外销售收入继续领跑国内LED照明出口企业。目前公司主要的出口目的地是中国香港、新加坡和日本。

    GLII认为:元晖光电出口业务营收占比一直较高,2012年全球经济的不稳定性对公司的业绩冲击不小,如何快速拓展国内市场已成为其当务之急。同时,自2013年1月以来,国际市场显现经济回暖的态势,今年公司有望在国内、国外市场取得双丰收。

    4,木林森股份

    木林森总得分87分,排名第四。公司是目前国内器件产能规模最大的LED封装企业,主营业务为封装器件和照明灯具。

    2012年,公司战略进行了重新调整,经营重心从产品性价比、产能产量转移到如何保证产品品质、打造品牌、拓展渠道。

    2012年6月,公司对外发布其首个LED照明高端品牌——“光源世家”,通过和Philips、台湾工研院等企业及研究机构进行合作,优势互补打造LED高端照明品牌。目前,公司已开始布局全国终端灯具卖场。

    2012年,公司营收同比增长超过30%,预计2014年,公司营收有望突破20亿元。

    GLII认为:木林森未来的竞争力在于产能规模、技术水平、品牌建设和渠道布局,未来增长可期。

    但木林森长期追寻的低价位市场,后续能在产品质量上下多少工夫,也是值得关注的。

    5,同方股份

    同方股份总得分86.5分,排名第五。公司主营业务是外延片、芯片、照明灯具,作为国内最早进入LED芯片制造及其应用产业的企业之一,目前公司已布局北京、江苏、广州、浙江四大生产基地。上游外延芯片方面,公司依托清华大学的科研实力并结合中科院、部分台湾地区研发团队,成功掌握了芯片的关键技术,并申请国内外专利近百个。公司中小尺寸芯片现已被各大封装厂家认可。下游照明应用方面,公司在销售上主要通过培养经销商、电子商务、项目工程等方式,值得关注的是公司去年来自电子商务平台的销售额同比增长超过100%。

    2012年,公司LED芯片业务营收预计将突破3亿元,LED照明业务预计将突破6亿元,同比小幅增长。

    GLII认为,同方股份涉及业务领域较多,LED业务收入占比不足5%,成长空间巨大。其中,LED照明将成为未来几年公司增长速度最快的领域。 

    6,国星光电

    国星光电总得分85分,排名第六。公司是目前国内SMD器件销量最大的企业。除了不断拓展封装业务,近年来公司还向上游芯片和下游应用领域拓展,尤其是在上游芯片领域,公司不但成立子公司国星半导体研发外延、芯片,还联合旭明光电、生辉照明等公司共同组建旭瑞光电引进国外先进技术,但由于在资金、技术、管理上的问题,目前旭瑞光电已停产,设备处于停滞状态,短期内给国星光电带来不小投资减值负担。

    2013年1月,国星光电斥资5000万元增资旭瑞光电,并调配公司资源,在技术和资金上助力旭瑞光电走出停产泥潭。

    2012年前三季度,该公司营收为6.82亿,同比下滑16.7%。

    GLII认为,2012年国内上游MOCVD开机率仅为50%,产能利用率为30%左右,行业产能过剩严重,国星光电布局上游,产能能否顺利释放仍有待观察。

    7,勤上光电

    勤上光电总得分84.5分,排名第七。公司是国内LED照明灯具领军企业之一,主营业务是户外照明、景观照明、室内照明、显示屏。

    2012年,公司收获颇丰,连续中标多个LED照明改造工程,其中包括广百集团1.6亿元LED照明项目、清远LED路灯改造0.9亿元等。不仅如此,公司承担的人民大会堂LED照明项目也顺利通过验收。预计2012年全年公司实现营收将超过8.5亿元。

    略有遗憾的是,此前公司和广州吉彩签订的5年15亿元显示屏协议现已取消,主要原因是广州吉彩履行协议具有较大不确定,进度及效益远低于预期。

    GLII认为:吉彩只是个案,作为广东省LED照明推广政策受益最多的公司之一,勤上光电未来在广东省LED照明市场上有能力抢占更多的市场份额。

    8,德豪润达

    德豪润达总得分84分,排名第八。公司在2009年通过一系列并购大举进军LED行业,并不断快速扩张,在LED领域累计投资近35亿元,快速实现全产业链的布局。上游外延、芯片领域,公司通过引进韩国安莹LED芯片技术,快速提升了公司的芯片技术及性能,同时获得了近400项外延和芯片技术授权。目前,公司拥有MOCVD数量仅次于三安光电,但由于芯片技术上仍存在不足,市场需求较少,设备开工率不高。

    在下游应用领域,子公司锐拓显示实现业绩稳步增长。2012年12月,德豪润达斥资16.5亿港元收购雷士照明20%的股权,成为雷士照明第一大股东,后续可通过雷士照明在国内广泛的渠道来消化公司的产能。

    GLII认为:在LED行业洗牌期,行业内兼并重组或将常态化,新的产业格局将出现。

    9,联创光电

    江西联创光电总得分83.5分,排名第九。公司是首次进入本榜单,主营业务为LED外延片、LED芯片、封装器件、显示屏、照明应用。受2012年上游产能过剩影响,公司调整了经营方向,将红光和红外LED作为公司主营业务,未来蓝绿芯片业务将逐渐减少。在下游应用方面,公司加大投入在已建成万盏LED路灯、5万盏LED隧道灯、20万支LED日光灯的生产线基础上继续扩大产能,以满足终端市场需求。2012年前三季度,公司实现营收9.17亿元,同比增长4%。

    GLII认为:联创光电是国内LED企业中涉及LED产品种类较多的企业之一,产品的多样化有望在未来拉动公司LED整体业绩的快速增长。

    10,上海三思

    上海三思总得分83.2分,排名第十。公司是目前国内规模最大的LED显示屏生产企业之一,主营业务是LED显示屏和LED照明灯具。2012年,公司业绩保持稳定增长,营收同比增长超过20%。

    在显示屏领域,公司是国内第一批进入LED显示屏行业的企业,在高速公路的可变信息标志屏上市场占有率排名第一。在照明领域,公司的室内外灯具已经成功应用在数十项国内外重要工程。

    11,鸿利光电

    鸿利光电总得分82.5分,排名十一。公司是国内LED照明用白光封装领军企业之一,主营业务是封装器件和LED照明灯具。

    封装领域,2012年公司不断有新产品面世,其在法兰克福展推出的高功率专利产品“MLCOB”以及国际照明展推出的高光效“COB”均获得了照明企业的肯定。在照明领域,通过子公司莱帝亚、广州佛达积极布局商照和汽车照明市场。

    2012年前三季度,公司实现营收3.96亿元,同比下滑1.7%。

    GLII认为:鸿利光电在白光LED封装方面不但规模较大,且质量也是被行业所认可,但后续能否解决公司在快速发展中存在的一系列问题,将是未来2年能否守住白光LED封装国内老大位置的关键。

    12,瑞丰光电

    瑞丰光电总得分80分,排名十二。公司是国内LED背光、照明用白光封装领军企业之一,主营业务是LED背光器件、LED照明器件产品,器件月产能达到4亿只。

    瑞丰光电的LED背光器件性能在国内拥有较大优势,在光电参数上已经达到甚至超出台湾地区一线封装厂商,现已成功进入国内一线电视机品牌厂商供应链,在大尺寸背光领域,已经拥有康佳、创维、长虹等大客户。

    2012年,瑞丰光电LED背光业务收入预计在2.2—2.4亿元之间,同比增速高于30%。预计全年营收将超过4.5亿元,同比增长超过55%。

    GLII认为:与国内85%以上的封装企业均涉及下游应用相比,公司是为数不多专注于封装领域的公司之一(只做封装不涉及下游应用)。但未来背光市场容量有限,市场竞争将更加激烈,不排除公司涉足下游应用领域的可能。

    13,山西光宇半导体

    山西光宇总得分79分,排名十三。公司是国内规模最大的户外LED照明企业之一,主营产品是户外照明灯具、室内照明灯具、景观照明灯具等。

    公司在技术上沉淀较深,已获得照明技术方面国家专利70多项,并先后三次担任国家863重大科技项目攻关。其中,户外照明灯具(LED路灯、LED隧道灯)在市场同类产品中具有技术领先优势。

    2012年12月,公司路灯及隧道灯产品获得了高工LED年度LED好产品——创新灯具奖。

    GLII认为,公司雄厚的技术实力以及优越的地理位置,在未来几年会带来更大的发展空间。

    14,浪潮华光

    浪潮华光总得分78.3分,排名十四。公司是国内第一批引进生产型MOCVD设备的企业,主要生产基地在济南、潍坊,目前共有MOCVD26台,数量居国内中游水平。主营业务是LED红黄光外延、芯片、蓝绿光外延和LED应用产品,芯片主要应用于LED照明、背光、显示、景观亮化领域。

    此外,浪潮华光还生产LD(激光二极管)芯片,是国内少数具备LD芯片领先量产技术的企业之一,2012年LD芯片营收实现翻番。在LED芯片市场普遍不景气的情况下,浪潮华光未来成长依然可期。

    15,浙江阳光照明

    浙江阳光照明总得分78分,排名十五,发展得分20分,排名第一。公司是国内最大的节能灯制造企业之一,是国内传统照明向LED照明转型的代表企业之一。

    2012年,公司在LED业务上收获颇丰,中标多个国内外重大项目,其中包括2012/2013年度LED节能补贴项目(LED筒灯和LED射灯40万只,LED路灯3万只),发改委外援马尔代夫共和国水资源和能源部子项目LED灯具,中标金额2471万元。2012年,公司LED业务同比增长超过200%,增长速度让人惊叹。

    GLII认为,阳光照明的渠道优势是其他LED照明企业无法比拟的,公司在未来LED照明市场上具备较大的先天竞争优势,有望成为LED照明市场的龙头企业。 

    16,洲明科技

    洲明科技总得分77.5分,排名十六。公司是国内规模最大的LED显示屏企业之一,主营业务有显示屏、LED灯饰、LED照明灯具。

    显示屏方面,公司主要采用渠道商代理模式进行销售,主要根据渠道代理商的订单情况,进行针对性生产,目前月稳定产能已达5000平米以上。

    照明灯具方面,公司进入相对较迟,但公司十分重视照明灯具的研发,现已取得不小成绩,并获得了2012年度半导体照明产品推广限额总量36万只,其中室内照明30万只,户外照明6万只。

    2012年前三季度,洲明科技实现营收4.1亿元,同比增长6%。

    17,新力光源

    新力光源总得分76.8分,排名十七。公司是一家专业从事稀土发光材料与LED照明的研发、生产、销售的企业。

    在稀土发光材料方面,公司凭借高效的长余辉LED荧光粉和福建万邦、三安光电联合研发的COB光源光效达到177lm/W,标志着公司的LED荧光粉部分技术指标已经高出国内同行,达到世界领先水平。

    在LED照明灯具方面,新力光源交流(AC)LED球泡灯因其高功率因数和高显色获得了业内及用户的一致好评,在2012/2013年半导体照明产品财政补贴推广项目中,新力中标户外照明灯具产品(LED路灯、LED隧道灯),推广数量6万盏。

    2012年12月,公司获得了高工LED年度LED好产品4项金球奖,包括最佳LED台灯、最佳LED工矿灯、最佳LED直管灯、最佳LED射灯。

    GLII认为,新力光源是目前国内唯一同时拥有LED荧光粉和LED照明灯具研发及生产能力的企业,特有的高效率LED荧光粉结合LED灯具,在未来LED照明市场竞争中将更有优势。

    18,江苏史福特

    史福特总得分76分,排名十八。公司以传统照明起家,是传统照明向LED照明转型的代表企业之一,主营业务有LED户外照明、LED景观照明、LED室内照明和传统照明。

    近年来,公司在LED灯具创新方面走在同行前面,其推出的LED玉兰灯泡深受国内外客户喜爱。

    在2012/2013年度半导体照明产品财政补贴推广项目中,史福特的10款产品全部中标,是39家中标企业中所有产品都中标的两家企业之一,中标户外照明产品推广数量5万盏。

    GLII认为,史福特传统照明技术的沉淀为LED照明提供了技术支持,自创的LED玉兰灯泡深受客户喜爱的同时,市场上也出现了较多的仿冒产品,对史福特产生或多或少的冲击,不过这也在一定程度上给史福特及其玉兰灯产品做了最好的宣传。

    19,长方照明

    长方照明总得分75.8分,排名十九。公司是目前国内规模较大的LED封装、应用企业,主营业务有LED封装器件、LED灯具。

    公司在业界一直以成本管控能力优秀而著称,在降低生产成本上,主要通过投资建设SMD支架项目,合作封装硅胶项目等向封装材料延伸来实现成本控制。

    2012年,长方照明3WLED蜡烛灯泡出现质量问题,引发业内关注。对此,公司召回了在全国市场销售的有质量问题的3W球泡灯。此事件对全年长方照明业绩影响较大。

    2012年前三季度,公司实现营收4亿元,预计2012年全年收入将超过5.3亿元,同比增长超过25%。

    GLII认为,长方照明是以追求低价为目标的规模生产型企业,尽管目前低价在很大程度上符合国内消费者的低端需求,但一味追求低价难免容易产生质量隐患,甚至給终端消费者产生安全隐患。

    20,聚飞光电

    聚飞光电总得分75.3分,排名二十。公司是国内中小尺寸背光器件封装领军企业之一,主营业务有LED背光封装器件、LED照明封装器件,其中以中小尺寸背光业务为主。2009年以来,公司中小尺寸背光业务营收年年复合增长率在32%左右,高于国内中小尺寸背光市场规模平均增速。

    2013年1月,聚飞光电与兄联制帽厂有限公司签订《股权收购意向》,拟用1.36亿元收购兄联制帽厂有限公司持有的兄联实业发展(深圳)有限公司100%股权来扩大生产规模。

    2012年前三季度,公司实现营收3.49亿元,预计全年营收超过4.6亿元,同比增长超过30%。

    GLII认为,聚飞光电收购兄联实业股份的生产厂房,为其扩大产能做好储备。随着产能、产量的增加,公司在国内小尺寸背光市场的市场占有率还将不断提高。而未来能否打开国际市场,取决于公司的专利情况和海外销售渠道的布局。 

    21,湖北匡通

    湖北匡通总得分74.9分,排名二十一。公司是华中地区规模最大的LED封装企业,主营业务有直插LED、贴片LED和LED照明产品。

    在封装领域,公司具有自主知识产权的压铸法封装工艺,改变了现有传统封装工艺技术,不但技术先进、生产效率高,而且产品成本也低很多,在未来市场竞争中优势明显。

    GLII认为,匡通未来的竞争力将来自于公司长期积累的成本优势、产能规模、品牌建设上,其营收规模及盈利能力未来有望得到大幅增长。

    22,乾照光电

    乾照光电总得分74.5分,排名二十二。公司是国内红、黄、橙光四元系外延片、芯片龙头企业。主要生产基地位于厦门和扬州,其中扬州生产基地是国内最大的红黄光生产基地。

    经过近几年的快速发展,公司芯片性能已取得了长足的进步,在小功率红黄光芯片的光电参数上已达到台湾地区一线LED外延芯片厂商的技术水平。

    2012年,公司LED芯片销量同比增长超过20%,价格下滑接近20%,芯片业务营收增速较小。但公司的MOCVD还用于生产薄膜电池中的三结砷化镓太阳能电池外延片及芯片两大类产品,这或将是公司未来收入持续增长点之一。

    2012年前三季度,公司实现营收2.75亿元,同比持平。

    GLII认为,乾照光电的红光LEDs芯片在国内市场占有率依然排名第一,相同等尺寸芯片的亮度低于台湾光磊,但价格也略低于台湾光磊,在未来2年中随着公司技术研发水平的不断提高,红光LED芯片在国内市场份额的领先优势将得到进一步扩大,市场增长可期。

    23,万润科技

    万润科技总得分74分,排名二十三。公司是一家LED光源器件封装和应用产品的企业,是国内封装企业领军企业之一,主营产品有LED封装器件和LED应用照明产品。

    在封装领域,随着募投项目的逐步达产,万润科技未来每年将新增984KK的SMDLED产能。

    在应用领域,公司已经和沃尔玛、家乐福等大型连锁超市卖场合作供应LED照明产品,快速提升了公司的品牌效应。

    2012年前三季度,公司实现营收2.89亿元,预计2012年全年营收超过3.8亿元,同比小幅增长。

    GLII认为,万润科技的LED封装器件募投项目产能释放,下游出海口的能力尤为关键。进入商超渠道在一定程度上提升了灯具品牌知名度,但最终能给公司带来多大效益、消化多少器件产能,还需拭目以待。

    24,利亚德

    利亚德总得分73.6分,排名二十四。公司是一家主营LED全彩显示屏、LED系统显示产品及LED创意显示产品等应用产品的企业。2012年,公司整体营收保持小幅增长,但公司在LED电视业务增长较快,目前公司已经研制出TV1.6超高清晰显示屏,在技术上已领先国内外同行。

    GLII认为,在未来1—2年LED显示屏市场竞争将更为激烈,只生产LED显示屏、且无研发实力的企业将难以生存。利亚德在LED电视领域的快速发展,将在未来LED显示屏市场竞争中多了一个筹码,毕竟未来LED高清晰显示屏取代大尺寸LCD、DLP电视的趋势已经渐趋明朗。

    25,华灿光电

    华灿光电总得分73.8分,排名二十五。公司是国内LED显示屏芯片主要供应商之一。

    目前,公司在显示屏芯片领域的市场份额位列第一,紧随其后的是士兰明芯和三安光电。

    2012年9月,华灿光电发布公告,计划投资18亿元在苏州扩产。该项目达产后,公司的成本、产能竞争优势将凸显,在配合其芯片技术优势,销售将大幅增长。

    2012年前三季度,该公司营收为2.59亿元,预计2012年全年营收小于4亿元,同比下滑超过20%。

    GLII认为:华灿光电利用其在显示屏市场积累的品牌、技术和客户资源优势,将向白光用蓝光芯片领域快速渗透,未来2年公司将成为三安光电在国内的主要竞争对手之一。

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