2018年烯烃行业经营模式及周期性、区域性、季节性分析

一、烯烃行业经营模式

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烯烃的主要原料有石脑油、丙烷和煤炭或甲醇。原料采购方面，石油石化企业可以 利用自采或进口原油制石脑油，丙烷脱氢企业可以进口液化丙烷或从炼油企业采购液化 石油气，一体化煤制烯烃企业可以自产或外购原煤，独立甲醇制烯烃企业一般需要外购 甲醇。
产品销售方面，行业内直销和贸易商模式并存。直销模式即针对国内下游工厂客户， 直接销售给下游工厂。贸易商模式即企业与贸易商合作，生产企业销售给贸易商然后再 销售给下游工厂。由于我国聚乙烯和聚丙烯终端加工厂呈数量多、单体规模小、分部区 域广的特点，公司直销的客户维护工作难度较大，因此贸易商模式在聚烯烃行业中较为 普遍。
二、烯烃行业周期性

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聚烯烃的原料主要是原油和煤炭，这两种原料的价格与全球宏观经济形势息息相 关，是影响聚烯烃成本的最主要因素。聚烯烃下游对接汽车、家电、包装和建材等行业， 这些行业均是国民经济的重要组成部分。因此，聚烯烃的利润水平、产量、消费量与宏 观经济走势有很强的关联性且随宏观经济波动呈现一定的周期性。
三、烯烃行业区域性

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聚烯烃的生产具有一定的区域性特征。石化企业是聚烯烃产能大户，我国石化企业 分布在西北、东北和华东等拥有大规模油气田或者原油进口较方便的区域。另外，西北 煤炭资源丰富，煤制烯烃产能也集中在这一区域。西北、华北和东北地区占全国聚烯烃 产能的60%以上。
聚乙烯下游行业：薄膜企业、管材企业、农膜企业、注塑企业、中空企业、电线电 缆企业等均属于制造业，因此聚乙烯消费集中在制造业发达地区。据统计，华东和华南 地区聚乙烯表观消费量占全国的60%以上，华北地区占约20%。
聚丙烯三大下游行业：塑料编织、注塑和膜料行业均有一定的区域性。近年来，由 于华东、华南生产成本的提高，两个地区的编织品厂外迁至辽宁、贵州等地；而山东作 为水泥生产的重要基地之一，当地水泥编织袋的需求带动了编织品行业的发展，使得山 东编织品产量跻身全国前列。注塑制品和薄膜厂家大多位于制造业发达的华东、华南地 区，广东、浙江、江苏、湖北和山东五省塑料日用品产量占全国总产量的70%以上；浙 江、江苏、上海、安徽、广东、福建、湖南聚丙烯膜料产量约占全国总产量的70%以上。
四、烯烃行业季节性

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聚乙烯和聚丙烯的生产会受到设备检修的影响，但是各生产企业设备检修时间并无 季节性特征，故聚乙烯和聚丙烯等产量无明显季节性特征。
销售方面，聚乙烯主要下游行业包括薄膜、农膜、管材、注塑等行业，其中农膜行 业受农业忙闲季的影响，一般第三季度对线性低密度聚乙烯原料的需求较旺盛。其他行 业由于应用范围和消费地域分布广泛，季节性特征不明显。
聚丙烯作为基础化工原料，下游包括拉丝、注塑和膜料等行业。家电行业使用聚丙 烯注塑外壳量大，且受下半年节日较多的影响，秋冬季对于聚丙烯的需求大。另外，汽 车行业消耗聚丙烯材料也很多，且每年7、8 月份是汽车生产淡季，对聚丙烯的需求也 较小。其他聚丙烯下游行业消费地域广泛，并无明显季节性特征。