2020年全球铜市缺口将缩窄

行情回顾：上周，沪深300指数下跌0.92%，有色金属板块下跌1.12%，跑输沪深300指数0.2个百分点。有色金属子板块中，锂板块涨幅居前，为4.38%；铝板块跌幅居前，为-3.11%，其次为铅锌板块，跌幅为-2.78%。近期数码市场需求好转，碳酸锂需求增加叠加大厂挺价，碳酸锂价格坚挺，锂板块企稳走强。现货市场上，受传统需求旺季支撑，基本金属下游成交有所改善，但全球经济下行背景下，下游厂商仍相对谨慎，铝锌等板块承压走弱。
有色金属价格变化：上周四，美联储主席鲍威尔表示对经济增长前景的正面评估存在风险，同时经合组织下调全球2019年经济增速预期，经济下行压力较大，有色金属价格整体偏弱。受国内新增镍铁产能投放以及下游不锈钢厂采购趋于谨慎影响，镍价高位回落，长江现货镍价格下跌3.58%，LME镍价格下跌3.39%。钴锂市场方面，上周，金属钴价格上涨0.33%，硫酸钴价格上涨3.64%，四氧化三钴价格上涨5.91%，碳酸锂价格持平，氢氧化锂价格下跌2.45%，三元材料价格上涨5.63%。原泛亚交易所钨产品拍卖好于市场预期，带动钨产品价大幅走强，上周仲钨酸铵价格单周涨幅为5.6%。
行业资讯及公司公告：NewCentury三季度锌精矿产量计划提升至2.3-2.9万吨；日本泛太平洋铜业表示2020年全球铜市缺口将缩窄；秘鲁矿业部长称未来三年内秘鲁铜产量料增长27%；经合组织下调2019年全球经济增速至2.9%；洛阳钼业成功竞拍原泛亚交易所2.83万吨仲钨酸铵。
投资建议：本周个股建议积极关注：贵金属涨价受益标的盛达矿业（000603.SZ）、银泰资源（000975.SZ）、山东黄金（600547.SH）和中金黄金（600489.SH）。此外中长期建议关注具有竞争优势的核心企业：锂盐成本领先的锂资源龙头天齐锂业（002466.SZ）、硅基新材料龙头企业合盛硅业（603260.SH）。 机构：华鑫证券