短期内房地产行业融资政策不会有明显的放松

根据克而瑞公布的数据显示，2019年9月房企的融资规模为770亿元，已降至年初以来的最低水平。2019年前3个季度，房企累计境内债权融资额为5144亿元，较去年同期的8287亿元减少了37.93%。这表明在今年房地产融资政策趋紧的环境下，房企融资规模出现明显了下滑。现阶段房地产行业仍为结构性调整的重点领域，预计短期内房地产行业融资政策不会有明显的放松，债务压力较大的中小房企面临的挑战还将进一步加大。
中长期来看，杠杆可控、土储丰富、销售业绩较好的优质大型房企一定程度上具备相对优势，相关标的为保利地产、金地集团、万科A、招商蛇口和华侨城A。
市场表现：本周上证综指下跌2.47%，收报于2932.17点。地产板块本周下跌了3.33%，成分股中中航善达、格力地产、新城控股涨幅居前，分别为上涨了5.93%、4.86%和4.46%。与之相比，浙江广厦、万泽股份、市北高新跌幅居前，分别下跌-13.94%、-13.89%和-12.60%。
关键指标：30大中城市本周商品房成交面积为322.38万平方米，环比增加73.65万平方米。其中一线城市商品房成交面积为58.3万平方米，环比增加17.44万平方米；二线城市商品房成交面积为181.21万平方米，环比增加38.25万平方米；三线城市商品房成交面积为82.87万平方米，环比增加17.96万平方米。
行业动态根据乐居财经的数据显示，近半年以来共72家房企更新主体信用评级，其中，6家房企主体信用评级调高。6家信用评级上调的房企分别是华发股份、北京城建、上海临港、市北高新、融创中国、中交地产，前5家房企信用评级从AA+上调至AAA，中交地产从AA上调至AA+。
公司动态绿地控股（600606)：9月25日，绿地控股与中兴通讯签约进行全面战略合作，绿地控股与中兴通讯将开启地产开发加人工智能的合作模式，推动5G、大数据、云计算、物联网等领域的新技术与地产行业市场的深度融合，以此打造智慧地产生态体系和精品示范项目，第一批合作的“地产+科技”重大项目有望在国内多个核心城市逐步落地。
风险提示：经济增长不及预期；地产政策持续收紧。 机构：川财证券 研究员：陈雳