锆行业产业链市场发展分析

2022年上半年，全球和国内新冠疫情仍然呈现持续和反复态势，对传统生产型企业及其供应链造成不同程度的影响。公司上游产业为锆重矿物、锆英砂开采，长期以来，锆矿开采行业资本投入较低，锆行业上游锆英砂一直呈现供应短缺、品位下降的现象，锆英砂价格维持高位运行态势。同时，受益于较为稳定的传统应用领域的市场需求，以及不断拓展的新兴应用领域的市场需求，整体下游市场呈增长趋势，锆制品价格一直处于高位运行，行业维持高景气态势。
1、锆行业产业链情况
锆材料是《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》等国家产业政策中鼓励重点发展的高性能新材料之一，锆制品具有优良的耐磨性、耐热性、抗腐蚀性，广泛应用于电子、陶瓷、玻璃、石化、建材、医药、纺织、航空航天、核电、机械以及日用品等行业。上述行业在国民经济中占据重要地位，随着经济的发展必然带动对锆制品需求的持续增长，未来中国锆行业还有巨大发展空间。
锆行业产业链的上游主要为开采出来的海滨砂重矿物，经过洗矿后的产品为锆英砂及钛精矿。重矿物是稀缺性的非金属矿产，具有不可再生、不可替代、不可重复利用的特性；锆英砂经过相关工艺制备得到中游产品主要为氯氧化锆、二氧化锆、电熔氧化锆、硅酸锆等，下游产品主要为复合氧化锆、氧化锆结构陶瓷、海绵锆等。下游产品主要应用领域包括陶瓷、铸造用砂、锆化学品、耐火材料等行业，在陶瓷行业常作为釉用和坯用色料添加剂，此外还广泛应用于军工、电子、光学、航空航天、生物、化学等行业，尤其是齿科陶瓷、光纤通讯等新兴应用领域。锆行业下游产品的应用领域广泛，潜在市场仍在不断拓展。
2、锆矿资源及开采情况
中国是锆英砂的消耗大国，主要依赖进口，根据百川盈孚，2021年我国锆英砂进口量为128.5万吨，产量为37.2万吨，约78.3%的消费量需依赖进口满足。锆矿主要分布在澳大利亚和南非等区域。全球前三大锆英砂供应商分别是澳洲的Iluka、Tronox和南非的RBM，三家公司供应量占比超全球50%，任一家企业的产能变动都会影响到全球锆矿供给。
从2021年6月底开始，南非的RBM因安全局势升级导致停运，到11月份澳洲的Iluka、Tronox等国际主流供应商宣布2022年对华供应量减少，以及根据纬伦澳洲矿业投资统计，澳洲大部分锆矿山将于2026-2027年进入资源枯竭期，2022-2027年因矿山资源枯竭而关停产能总计将超过40万吨锆英砂精矿，叠加品位下降等因素的影响，预计产量将会逐年持续下滑。同时，由于矿业项目开发周期较长，锆行业上游锆英砂矿的供应紧缺问题短期内将难以解决。随着下游新材料技术创新带来的广泛用途，伴随新兴应用领域的不断拓展，下游新材料的长期需求明确，将会带动锆英砂需求量持续增长。以锆英砂为主要原材料的先进陶瓷材料，在航空航天、机械工程、汽车零部件、军事、生物医疗等领域均有广泛应用。未来，随着先进陶瓷材料的进一步发展，锆英砂需求量有望持续提升。