一、染料行业市场化程度和竞争格局
从全球范围来看，染料生产企业主要集中在中国和印度。基础染料产品在国 际上主要是中国染料企业和印度染料企业之间的竞争，发达国家企业已逐步退出 基础染料合成业务，形成依靠进口中国、印度两国染料原粉来生产加工高附加值 的商品化染料产品，或直接采购两国OEM 厂商的染料产品并贴牌销售的经营模式。基础染料 产品的市场竞争力主要受价格影响较大，印度染料产品因为受到关 税、运费等影响，在中国没有价格优势，其竞争力较低；但由于印度本土染料生 产的安全成本和环保成本较低，其产品在国外市场具有价格优势。
国内染料生产主要以分散染料、活性染料为主，还原性染料、酸性染料、阳 离子染料为辅。国内纺织品面料主要是化纤和棉，对分散染料和活性染料的需求 量较大，因此国内分散染料和活性染料的生产企业相对较多、竞争较为激烈。毛、 晴纶、人造革等其他纺织品用量占比较小，所以对应的还原、酸性、阳离子染料 使用量不大，生产企业相对较少，竞争程度低。
分散染料行业主要的生产企业包括浙江龙盛、闰土股份、亚邦股份、吉华集 团、安诺其等。分散染料市场集中度高，呈现寡头竞争的局面，头部企业拥有极 高的行业定价权，行业毛利率较高。
活性染料行业主要的生产企业包括发行人、闰土股份、浙江龙盛、安诺其、 吉华集团等。相对于分散染料，活性染料行业集中度较低，竞争较为激烈，行业 毛利率低于分散染料。近年来随着环保标准的提高，国内染料行业正在结构调整， 中小染料企业由于环保处理能力不够导致停产、倒闭，规模以上染料生产企业从 500 多家下降到300 多家，行业集中程度逐渐提高。
染料原材料在染料生产成本中占比超过七成，而染料中间体占据了原材料绝 大部分。若染料生产企业拥有中间体配套能力，则可以抵御中间体市场波动风险， 也能够影响市场的整体生产成本，提高企业的盈利水平与市场份额。由于染料中 间体生产对安全和环保方面有着很高的要求，导致目前拥有染料中间体配套能力 的企业大多为龙头企业，如发行人、浙江龙盛、闰土股份、亚邦股份、吉华集团 等。
我国染料行业内的企业达300 多家，但市场份额集中在少数几个大型染料企 业中，市场集中度较高。近年来，随着我国环保监管形势趋严，部分环保处理能 力相对较差的染料生产企业被关停，拥有较强环保处理能力、核心技术和规模效 应的大型染料企业凭借环保、成本、质量等方面的优势，保持了较强的盈利能力， 市场集中度呈现出进一步加强的趋势。
从染料主要产区看，我国染料企业主要集中在浙江、江苏及上海三个主要省 市，三个省市的染料生产量、出口量占全国总量的90%以上。根据染料工业协会 数据，在活性染料细分领域，2017 年公司产量为4.69 万吨，占到整个市场的 15.26%的份额，在活性染料领域中排名第二，其具体情况如下表所示：
二、染料行业主要竞争对手市场分析
染料行业国内的主要竞争对手包括浙江龙盛、闰土股份、吉华集团、亚邦股份、 安诺其及雅运股份，国外的主要竞争对手包括亨斯迈、昂高。
1、染料行业国内主要竞争对手
①浙江龙盛集团股份有限公司
浙江龙盛主要从事染料的研发、生产和销售，是全球最大的纺织用化学品生 产服务商。浙江龙盛成功收购全球第一大染料生产商德司达Dystar 后，取得了 德司达全部的专利技术。截至2017 年末，浙江龙盛拥有境内外专利近1,900 项， 其染料、染料中间体配套生产模式具有较好的成本和环保优势。2017 年，浙江 龙盛染料业务收入为91.40 亿元，染料产量为22.63 万吨，染料产值为 84.07 亿 元。
②浙江闰土股份有限公司
闰土股份主要从事纺织染料、印染助剂和化工原料的研发、生产和销售，已 形成了从热电、蒸汽、氯气、烧碱，到中间体、滤饼、染料等完善的产业链，能 够循环利用副产硫酸、醋酸、溴等，减少排放，增加经济效益。2017 年，闰土 股份染料业务收入为47.13 亿元，染料产量为18.71 万吨，染料产值为 46.85 亿 元。
③上海安诺其集团股份有限公司
安诺其主要从事中高端差异化染料产品的研发、生产、销售，主要定位于新 型纺织面料和个性化染色需求的中高端差异化染料市场,与其他大型染料制造企 业形成错位竞争，在较大程度上避开了价格竞争压力,拥有发明专利79 件。2017 年，安诺其染料业务收入为8.51 亿元，染料产量为2.69 万吨，染料产值为7.33 亿元。
④浙江吉华集团股份有限公司
吉华集团主要从事染料、染料中间体及其他化工产品的研发、生产和销售， 主要产品为分散染料、中间体H 酸、聚氨酯产品和涂料产品。吉华集团拥有从 基础原料、能源配套、中间体配套直到“三废”处理较为完整的产业链，以及拥有 专利62 项。2017 年，吉华集团染料业务收入为20.74 亿元，染料产量为8.74 万 吨，染料产值为20.48 亿元。
⑤江苏亚邦染料股份有限公司
亚邦股份主要从事染料及染料中间体的销售与服务，主要产品为蒽醌结构分 散染料和还原染料。亚邦股份具有“原材料-中间体-染料”完整的产品链自我配 套体系。2017 年亚邦股份染料业务收入为20.57 亿元，染料产量为3.91 万吨，染 料产值为29.72 亿元。
⑥上海雅运纺织化工股份有限公司
雅运股份主要从事染料和印染助剂的研发、生产、销售和相关染整应用技术。 截至2018 年6 月末，雅运股份拥有86 项专利，其在尼龙及羊毛用染料细分市场处于技术领 先水平。2017 年雅运股份染料业务收入为6.17 亿元，染料产量为1.66 万吨，染料产值为6.42 亿元。
2、江苏锦鸡实业股份有限公司
公司主营业务为染料的研发、生产和销售，主要产品为活性染料，用于纺织 品的染色和印花。公司是国内居于行业前列的专业染料生产商，研发技术能力较 强，已经形成较大的生产和销售规模。根据中国染料工业协会统计数据显示，报 告期内，公司规模处于染料行业前五位，在活性染料细分领域排名第二。
由于下游印染客户对染料的色牢度、匀染性、提升性、同色性、鲜艳度等染 色性能的个性化要求的提高，市场对染料产品的需求呈现多样化趋势。公司将规 模生产和定制生产有机结合，可以根据市场及客户需求情况，快速供应不同品种 的染料，满足客户多样化和个性化的产品需求。公司目前拥有活性染料产品达 28 个系列424 个品种，已经成为我国活性染料产品系列和品种种类较全面的专 业染料生产商。
经过多年的持续建设和投资，公司在染料产业不断进行横向和纵向拓展。在 4.5 万吨活性染料已有产能的基础上，公司正在建设3 万吨环保型高档分散染料 项目，该项目建成后公司将形成更加完整的产业布局。此外，公司通过收购锦汇 化工，具备了染料中间体配套能力，提高了染料生产的稳定性以及公司的竞争力。
3、染料行业国外主要竞争对手市场分析
①亨斯迈Huntsman
亨斯迈是全球纺织品化学试剂、染料和数码喷墨的解决方案供应商。其产品 广泛应用于服装行业、家用和工业用纺织品行业，其产品具有良好的抗皱性、持 久性、快干性和抗水渍性。2017 年亨斯迈纺织品试剂和染料收入为7.76 亿美元。
②昂高Archroma
2013 年10 月，昂高接收了科莱恩（Clariant）纺织特种化学品部门成为全球 最大的纺织化学试剂和染料供应商之一，主要产品有分散染料、活性染料、酸性 染料。2016 年10 月至2017 年9 月，昂高纺织化学试剂和染料收入为8.26 亿美 元。
